Ljubljana, 8. april 2026 – Madžarska banka OTP Bank Nyrt, članica Skupine OTP, je v luči zaostrenih geopolitičnih razmer in povečane negotovosti na finančnih trgih pripravila nove četrtletne investicijske obete, v katerih osvetljuje ključne izzive in tveganja za svetovno gospodarstvo. Analiza ponuja strokovni pogled na gibanja na trgih ter možne posledice za posamezne regije in naložbene razrede.
Od izbruha zadnje faze konflikta na Bližnjem vzhodu se v javnosti pojavljajo ugibanja o tem, kako dolgo bi vojna lahko trajala, kako močno bi se lahko zvišale cene energentov ter kakšne posledice bo to imelo za svetovno gospodarstvo in finančne trge. Analitiki OTP Bank Nyrt v najnovejših četrtletnih Investicijskih obetih ocenjujejo, da se večje eskalacije ali dolgotrajnega konflikta ne pričakuje, vendar zaradi povečane negotovosti in tveganj v trenutnih razmerah priporočajo previdnejši, bolj defenziven naložbeni pristop.
Po njihovi oceni je ameriško gospodarstvo trenutno bistveno bolje zaščiteno pred neposrednimi učinki konflikta kot evropsko, predvsem zaradi precej nižje energetske odvisnosti in dejstva, da so ZDA tudi pomemben izvoznik energentov. Kljub temu analitiki opozarjajo, da se ZDA na daljši rok ne morejo v celoti izogniti vplivom višjih cen nafte, motnjam v dobavnih verigah in rasti stroškov.
Evropa je po drugi strani bolj izpostavljena tveganjem, povezanim z energijo. Čeprav trenutni konflikt po mnenju analitikov ne predstavlja enakega sistemskega tveganja kot vojna v Ukrajini leta 2022, bi lahko imel zmeren negativen vpliv na gospodarsko rast evroobmočja. Dolgotrajno visoke cene energentov pa bi lahko okrepile inflacijske pritiske in tveganje stagflacije.
V takšnem okolju analitiki opozarjajo tudi na povečano previdnost pri naložbah v delniške trge. Ameriški delniški trg ostaja relativno drag, zato priporočajo nevtralno izpostavljenost, znotraj sektorjev pa dajejo prednost bolj defenzivnim panogam, kot so zdravstvo in javne gospodarske službe. Evropske delnice zaradi energetske izpostavljenosti in makroekonomskih tveganj trenutno ocenjujejo kot manj privlačne.
Med surovinami analitiki kljub rasti cen energentov ne vidijo enoznačne priložnosti, saj bo nadaljnje gibanje cen v veliki meri odvisno od trajanja in poteka konflikta. Pri zlatu dolgoročni obeti ostajajo pozitivni, predvsem zaradi visokih javnofinančnih primanjkljajev in rasti javnega dolga v svetovnem merilu.
Več vpogledov preberite v najnovejših investicijskih obetih banke OTP Bank Nyrt: https://www.otpbank.hu/static/privatebanking/other/reports/1394_InvestmentOutlook2Q2026.pdf.
